Blackstone увеличава темпото на инвестиране, тъй като залага на задаващите се намаления на лихвените проценти

Blackstone усили темпото си на вложение до двугодишен връх през второто тримесечие, защото най-големият различен управител на активи в света се приготвя за Федералния запас на Съединени американски щати да стартира понижаване на лихвените проценти.

Ръководителят на основаната в Ню Йорк частна капиталова група сподели пред Financial Times, че има признаци за намаляване на инфлацията в нейното портфолио, в това число в нейния великански бизнес с парцели на стойност 336 милиарда $.

„ Фед има и ще има въздушно покритие, с цел да понижи лихвите “, сподели Джонатан Грей, президент на Blackstone. „ Тяхното лекарство работи. “

Blackstone разположи 33,7 милиарда $ през тримесечието и ангажира още 19,1 милиарда $ за нови вложения, най-активният тримесечен интервал от 2022 година насам. Грей сподели, че подемът в сключването на покупко-продажби отразява „ нашето решение да влагаме преди знака за цялостно изчистване, преди Фед да понижи лихвите. “

Говорейки, когато групата регистрира 3% годишно нарастване на разпределяемите облаги – индикатор за паричните потоци — това беше малко под прогнозите на анализаторите, Грей сподели, че има вяра, че централната банка на Съединени американски щати скоро ще има опция да разхлаби паричната политика, защото инфлацията и пазарът на труда се охладиха.

„ Натискът върху заплатите отслабна и когато ние изследваме нашите компании, те споделят, че е доста по-лесно да се наемат “, означи той. В портфолиото от парцели наемите се повишават по-бавно, в сравнение с допускат държавните данни, добави той, което след време ще се трансферира към формалните данни за инфлацията, употребявани от Фед за установяване на ставките.

Инвеститорите залагат, че Фед ще понижи проценти с половин процентен пункт тази година след 12 месеца, в които политиците поддържаха лихвените проценти сред 5,25 и 5,5 %.

Кампанията на централната банка за усмиряване на инфлацията отекна на пазарите, откогато стартира да подвига лихвите през 2022 година, като доста компании се борят да се оправят с по-високите разноски по заеми.

Това също повали оценките на доста бизнеси, в това число тези, притежавани от компании за частни финансови вложения. Това ограничи сключването на покупко-продажби и групите за изкупуване - които не желаят да поемат загуби от фирмите, които са закупили - в този момент разполагат с рекордни суми непродадени вложения.

Грей сподели, че Blackstone желае да продължи да влага пари в нови вложения, изключително като се има поради, че оценките към този момент не бяха толкоз високи, колкото бяха през 2021 година и началото на 2022 година Търговете за бизнеса „ не са толкоз разгорещени “, както бяха преди Фед да стартира своя цикъл на повишение на лихвените проценти, добави той.

„ Вашата покупна цена е непрекъсната “, сподели той. „ Вашите разноски по заема са краткотрайни. Въпреки че цената на заема е по-висока, вие разполагате по-добре капитал. “

Blackstone стартира да се отдръпва от някои от своите вложения, макар че Грей означи, че по този начин наречените реализации „ към момента са много по-ниски от това, което са били преди внезапно повишаване на лихвите ”.

Компанията е продала $23,5 милиарда вложения през тримесечието по отношение на $17,2 милиарда година по-рано. Цифрата беше подкрепена от бързо разрастващото се кредитно и застрахователно звено, което представляваше две пети от излизанията му през интервала.

Повишаването на интензивността на покупко-продажбите след 18 месеца на отмора беше неведнъж подчертавано от ръководителите на Wall Street тази седмица, защото капиталовите банки регистрираха едни от най-хубавите си резултати от години. Някои банкери чакат сключването на покупко-продажби да се усили, в случай че някогашният президент Доналд Тръмп завоюва изборите в Съединени американски щати.

„ Подходът към антитръстовите правила евентуално ще наподобява доста по-различен от това, което сме виждайки през днешния ден дали сте имали смяна към републиканска администрация “, сподели Грей, запитан за въздействието на вероятно републиканско изместване на президентството и Конгреса през ноември.

„ И мисля, че в случай че говорите с капиталови банки, явно цената на капитала е била спънка за размера на покупко-продажбите, пазарът на IPO е спънка, само че методът към антитръстовото законодателство също е забавил нещата.

Грей алармира, че средата за набиране на средства също стартира да се усъвършенства. Blackstone преброи $39,4 милиарда входящи потоци през тримесечието, повишавайки активите си под ръководство със 7 % до $1,1 трилиона.

„ С институционалните вложители тонът се усъвършенства “, сподели той. Факторите, които притискаха вложителите да понижат средствата си за частен капитал, бяха намалели и повече от техните вложения започнаха да се осъществят, добави Грей.